14 / 108
12
KATILIM BANKALARI 2016
DÜNYA EKONOMİSİ
Mart ayına kadar uzattığı aylık 80 milyar
Euro’luk varlık alım programını, Mart ayından
sonra yıl sonuna kadar aylık 60 milyar
Euro olarak sürdüreceğini açıklamıştır.
Enflasyon hedeflerinden uzaklaşılması
halinde ECB’nin varlık alım programının
süresini ve büyüklüğünü değiştirebileceği
belirtilmiştir. Önümüzdeki dönemde
büyümeyi canlandırmak amacıyla ECB’nin
destekleyici para politikasını sürdüreceği
tahmin edilmektedir.
İtalya’da 4 Aralık 2016 tarihinde yapılan
anayasa referandumu reddedilmiştir. İtalya
Başbakanı Renzi’nin önerdiği anayasa
paketinin referandumda %59 oy ile
reddedilmesi sonrası Renzi istifa etmiştir.
Bu gelişme, Avrupa’da belirsizliği artıran bir
etken olarak değerlendirilmiştir.
IMF tahminlerine göre, Euro Bölgesinde
büyümenin 2017 ve 2018 yıllarında sırasıyla
%1,7 ve %1,6 olacağı öngörülmektedir.
Önümüzdeki iki yıl içerisinde artan ABD
talebinin ihracata olumlu katkı vermesi
beklenirken, Birleşik Krallık kaynaklı talep
azalması ve Birliğin geleceğine ilişkin
belirsizlik büyüme beklentilerini bozmaktadır.
Mali alanın doğru şekilde kullanımı hem Birlik
açısından hem de küresel ekonomi açısından
düşük büyümeden çıkış anlamında önem arz
etmektedir.
Bir taraftan bölgedeki ekonomik sıkıntılar,
diğer taraftan 2004 yılından sonra yeni üye
olan ülkelerin adaptasyon süreci, AB’nin
geleceği hakkında karamsarlığa neden
olmuştur. Ekonomideki sorunlar yanında
göçmenler konusundaki farklı fikirler ve
yükselen milliyetçilik barış projesi olan
Birliği politik açıdan da zorlamaktadır. Birlik
içindeki politik belirsizliğe ek olarak finansal
piyasalarda yaşanabilecek dalgalanmanın
güven, kredi ve yatırımlar kanalıyla reel
ekonomiyi çok hızlı bir şekilde olumsuz
etkileme ihtimali yüksektir. Diğer taraftan,
kısa vadeli tahvil faizlerinde öngörülmeyen
bir artış, sorunlu kamu maliyesine sahip
ülkelerde borç krizinin tekrarlanmasına
neden olabilecektir.
Dolayısıyla AB hem ekonomik hem de
iç siyasi sorunlarla mücadele etmek
durumundadır. Bu durum, Birliğin dünya
ekonomisindeki sorunların çözümüne katkı
vermesini güçleştirecektir.
Japonya’nın 2016 yılı büyüme oranı %1
olmuştur.
Yıllıklandırılmış bazda daha önce %2,2 olarak
açıklanan Japon ekonomisi büyüme oranı,
2016 yılında %1 olarak kaydedilmiştir. Söz
konusu yavaşlamanın nedenleri arasında,
özel sektör yatırımları ve stoklarındaki düşüş,
zayıflayan ihracat faaliyetleri ve işgücü
azalması bulunmaktadır. Kişisel tüketim
harcamaları %0,3 oranında artışla büyümeye
katkı sağlamakla birlikte, artan yurt dışı
belirsizliklerin etkisiyle yatırımlar %0,4
daralmıştır.
Japonya Merkez Bankası (BoJ), 2016 yılı Eylül
ayında getiri eğrisini kontrol edeceği yolunda
OECD tahminlerine göre, Euro
Bölgesinde büyümenin 2017 ve
2018 yıllarında sırasıyla %1,6 ve
%1,7 olacağı öngörülmektedir.
130
120
110
100
90
80
70
60
51
40
30
20
200
160
120
80
40
0
ABD doları/Varil
2013
2014
2015
2016
2017
Kaynak: Fed
Ham Petrol Fiyatı (Brent)
Kaynak: IMF
2011
2012
2013
2014
2015
2018
Aralık
2017
2016
Emtia Fiyatları Endeksi
Spot Petrol Fiyatı Ortalaması
Gıda
Metaller