15 / 108
13
KATILIM BANKALARI 2016
aldığı karar uyarınca, ilk sınırsız sabit faizli
tahvil alım işlemlerini 2016 yılı Kasım ayında
açıklamıştır. Daha önce Başkan Kuroda, Eylül
ayında, faizleri kontrol etmek için, ihtiyaç
duyulduğunda, sabit faiz belirleyerek sınırsız
tahvil alımı yapacağını duyurmuştu.
BoJ, bilançosunda giderek artan hazine
tahvillerinden kaynaklı olası zararları
telafi etmek için daha fazla para ayırması
nedeniyle, 2012 yılından bu yana ilk kez
zarar etmiştir. Japonya 10 yıl vadeli hazine
tahvillerinin faizi, Donald Trump’ın ABD
başkanlık yarışındaki sürpriz zaferinin
ardından küresel tahvil piyasalarında görülen
satış dalgasının etkisiyle, yaklaşık iki aydan
bu yana ilk kez negatif değerlerden sıfıra
tırmanmıştır.
Deflasyonist baskıların sürdüğü Japonya’da
tüketici fiyatları art arda 6 ay boyunca
düşerek yılı -%0,1 düşüş ile tamamlamıştır.
Hanehalkı harcamalarının da gerilemeyi
sürdürdüğü bu dönemde şirketlerin zayıf
seyreden tüketim talebine karşılık fiyatları
artırmakta zorluk çektiği izlenmiştir. Hatta
bazı perakende şirketleri bu dönemde talebi
canlandırmak amacıyla fiyat indirimlerine
gitmiştir. Bu durum BoJ’un yeni adımlar
atması gerektiği yönündeki görüşleri
desteklemektedir. BoJ ise 1 Kasım’da
sona eren toplantısında para politikasında
herhangi bir değişikliğe gitmemiş, %2’lik
enflasyon hedefine ulaşılması için öngörülen
tarihi ötelemiştir.
Japonya ekonomisinin büyüme
projeksiyonları 2017 ve 2018 için sırasıyla
%1,2 ve %0,6 olarak revize edilmiştir. Bu
revizyonlarda işgücünün daralması ve
başlıca ticari partnerlerde yaşanan politik
belirsizlikler etkili olmuştur.
Yükselen Piyasalar ve Gelişmekte Olan
Ekonomiler
Çin ekonomisi 2016 yılında, büyüme
hedefine uygun bir performans
sergilemiştir.
Çin ekonomisi küresel kriz sonrasında “yeni
normal” olarak adlandırılan, hala hızlı ancak
daha düşük ve sürdürülebilir bir büyüme
Japonya Merkez Bankası
(BoJ), 2016 yılı Eylül ayında
getiri eğrisini kontrol edeceği
yolunda aldığı karar uyarınca,
ilk sınırsız sabit faizli tahvil
alım işlemlerini 2016 yılı Kasım
ayında açıklamıştır.
Seçilmiş Ülkelerde Cari Açık (% GSYH)
Gerçekleşme
Tahmin
2016
2017
2018
ABD
-2,6
-2,7
-3,3
Almanya
8,5
8,2
8
Fransa
-1,1
-0,9
-0,5
İtalya
2,7
2
1,8
İspanya
2
1,5
1,6
İngiltere
-4,4
-3,3
-2,9
Japonya
3,9
4,2
4,2
Kanada
-3,3
-2,9
-2,7
Çin
1,8
1,3
1,2
Hindistan
-0,9
-1,5
-1,5
Rusya
1,7
3,3
3,5
Brezilya
-1,3
-1,3
-1,7
Meksika
-2,7
-2,5
-2,7
Güney Afrika
-3,3
-3,4
-3,6
Kaynak: IMF